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研究 | 愛克萊特:客戶600萬元預付款“去哪兒了” 獨董系合作方或難獨立

2020-07-31 來源:  瀏覽:    關鍵詞:深圳愛克萊特科技

深圳愛克萊特科技

《金證研》滬深資本組 無涯/研究員 映蔚 洪力/編審

近年來,國內LED技術水平基本成熟,在以物聯網為基礎的智慧城市建設中,LED照明憑藉其獨特的節能性、環保性,因而備受矚目。近期,深圳愛克萊特科技股份有限公司(以下簡稱“愛克萊特”)物聯網應用銷售中心組織開展了一系列市場推廣交流活動,以全面升級發展戰略、力拓物聯網應用市場。此番“搶灘”物聯網藍海的愛克萊特,是“未雨綢繆”還是“姍姍來遲”?尚未可知。

然而,反觀其身后,愛克萊特卻隱含一系列問題。其三版招股書之間,存在諸多財務數據前后“矛盾”的異象,其信息披露或存“硬傷”。同時,愛克萊特與多名前五大客戶之間采銷數據“對不上”,交易真實性存疑。而令人困惑的是,其客戶預付超600萬元的貨款,愛克萊特的預收款項名單中卻不見“蹤影”。雪上加霜的是,其獨立董事與子公司簽訂產學研合作協議,并在該子公司產學研合作單位任職,或難勤勉盡責。

 

一、財務數據頻頻“變臉”,信披違規or涉嫌造假?

“團結、誠信、競爭、熱愛”,是愛克萊特的企業文化的一部分。但是,在其招股書的信息披露中,卻出現了財務數據多處前后“矛盾”的異象,其信批質量或該“打個問號”。

據簽署日為2019年10月21日的招股書(以下簡稱“2019年10月招股書”),2016年,深圳市宏泰信五金塑膠制品有限公司(以下簡稱“宏泰信”)系愛克萊特第一大供應商,愛克萊特對其的采購金額為2,094.74萬元。

據簽署日為2019年5月20日的招股書(以下簡稱“2019年5月招股書”),2016年,愛克萊特對宏泰信的采購金額為2,094.64萬元。

據簽署日為2020年7月20日的最新招股書(以下簡稱“招股書”),2017年,深圳市尚邦五金制品有限公司(以下簡稱“尚邦五金”)系愛克萊特第五大供應商,愛克萊特對其的采購金額為1,776.06萬元。

據2019年5月招股書,2017年,愛克萊特對尚邦五金的采購金額卻為1,749.5萬元。

即招股書披露其2017年對尚邦五金的采購額比2019年5月招股書披露的數據,多出26.56萬元;愛克萊特2019年10月招股書披露的其2016年對宏泰信的采購金額,比2019年5月招股書披露的數據多出0.1萬元。

值得一提的是,據招股書,報告期內,尚邦五金、宏泰信不僅為愛克萊特的供應商,且均受愛克萊特控股股東、實際控制人謝明武的表弟肖揚所控制,系愛克萊特的重要利益相關方(以下簡稱“重要利益方”)。

不僅與重要利益方的采購額驚現“打架”,不同簽署日的招股書之間,愛克萊特的外協加工金額也“大變樣”,三年內累計差額超千萬元。

據招股書及2019年10月招股書,2016-2018年,愛克萊特的外協加工金額分別為514.36萬元、1,108.97萬元、1,377.45萬元。

但據2019年5月招股書,2016-2018年,愛克萊特的外協加工金額卻分別為491.74萬元、769.93萬元、611.59萬元。

即招股書及2019年10月招股書披露的2016-2018年外協加工金額,較之2019年5月招股書分別多出22.62萬元、339.04萬元、765.86萬元。

問題遠未結束,愛克萊特主要產品的銷售單價或也經歷了一番“大變臉”。

據招股書及2019年10月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品智能控制系統的平均單價分別為1,977.7元/套、2,253.84元/套、2,472.05元/套;點光源的平均單價分別為15.76元/個、14.19元/個、17.18元/個;洗墻燈的平均單價分別為163.64元/條、169.94元/條、164.27元/條;線條燈的平均單價分別為87.3元/條、92.52元/條、93.38元/條;投光燈的平均單價分別為159.35元/套、170.66元/套、270.2元/套。

但據2019年5月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品智能控制系統的平均單價卻分別為2,350.36元/套、2,222.49元/套、2,265.71元/套。即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了372.66元/套、多出31.35元/套、多出206.34元/套。

同期,愛克萊特主要產品點光源的平均單價分別為15.76元/個、13.33元/個、16.67元/個;即2017-2018年,招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別多出0.86元/個、0.51元/個。

同期,愛克萊特主要產品洗墻燈的平均單價分別為170.67元/條、170.44元/條、163.03元/條;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了7.03元/條、少了0.5元/條、多出1.24元/條。

同期,愛克萊特主要產品線條燈的平均單價分別為89.48元/條、93.05元/條、93.24元/條;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了2.18元/條、少了0.53元/條、多出0.14元/條。

同期,愛克萊特主要產品投光燈的平均單價分別為170.73元/套、171.41元/套、273.07元/套;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了11.38元/套、0.75元/套、2.87元/套。

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而數據前后矛盾的情況不止一處,愛克萊特主要產品的產量及銷量也雙雙“大換血”。

據招股書及2019年10月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品點光源的產量分別為647.42萬個、2,000.12萬個、2,609.42萬個;線條燈及洗墻燈的產量分別為132.79萬條、197.31萬條、215.14萬條;智能控制系統的產量分別為1.03萬套、2.09萬套、3.29萬套;投光燈的產量分別為8.96萬套、20.67萬套、25.77萬套。

但據2019年5月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品點光源的產量分別為677.33萬個、2,137.28萬個、2,574.41萬個;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了29.91萬個、少了137.16萬個、多出35.01萬個。

2016-2018年,愛克萊特主要產品線條燈及洗墻燈的產量分別為138.68萬條、202.1萬條、195.81萬條;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了5.89萬條、少了4.79萬條、多出19.33萬條。

2016-2018年,愛克萊特主要產品智能控制系統的產量分別為1.07萬套、2.09萬套、2.71萬套;即2016年及2018年,招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了0.04萬套、多出0.58萬套。

2016-2018年,愛克萊特主要產品投光燈的產量分別為9.15萬套、21.07萬套、22.23萬套;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了0.19萬套、少了0.4萬套、多出3.54萬套。

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而銷量方面,據招股書及2019年10月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品點光源的銷量分別為575.11萬個、1,612.08萬個、2,541.32萬個,線條燈及洗墻燈的銷量分別為114.06萬條、169.13萬條、210.88萬條,智能控制系統的銷量分別為0.74萬套、1.58萬套、2.8萬套,投光燈的銷量分別為7.53萬套、20.68萬套、26萬套。

但據2019年5月招股書,2016-2018年,愛克萊特主要產品點光源的銷量分別為575.39萬個、1,717.06萬個、2,620.03萬個;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別少了0.28萬個、104.98萬個、78.71萬個。

2016-2018年,愛克萊特主要產品線條燈及洗墻燈的銷量分別為110.66萬條、168.37萬條、211.76萬條;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別多出3.4萬條、多出0.76萬條、少了0.88萬條。

2016-2018年,愛克萊特主要產品智能控制系統的銷量分別為0.62萬套、1.6萬套、3.05萬套;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別多出0.12萬套、少了0.02萬套、少了0.25萬套。

2016-2018年,愛克萊特主要產品投光燈的銷量分別為7.03萬套、20.59萬套、25.73萬套;即招股書及2019年10月招股書披露的數據較之分別多出0.5萬套、0.09萬套、0.27萬套。

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此外,據招股書、2019年10月招股書及2019年5月招股書,會計政策及重要會計估計變更、合并范圍變化等因素,或并未對上述財務數據前后“矛盾”的現象產生影響。

但愛克萊特數據“打架”的疑云遠未散去,其銷售數據真實性存疑。

 

二、銷售數據與客戶“打架”,客戶預付超600萬元款項“去哪兒了”

作為多家上市公司及擬上市公司的核心供應商之一,愛克萊特認為其具有豐富的客戶積累。換個角度來說,愛克萊特與其諸多客戶之間的交易因此愈發“透明”。

據2019年10月招股書,2016-2018年及2019年上半年,利亞德照明股份有限公司(以下簡稱“利亞德照明”)分別系愛克萊特第二大、第一大、第四大、第一大客戶,愛克萊特對其的銷售金額分別為1,461.91萬元、3,425.74萬元、4,621.79萬元、8,083.99萬元。

據利亞德光電股份有限公司(以下簡稱“利亞德”)2019年報,利亞德照明系利亞德的全資子公司,在利亞德合并財務報表范圍內。

但據利亞德創業板公開發行可轉換債券募集說明書,2019年上半年,愛克萊特系利亞德的第五大供應商,利亞德對愛克萊特的采購金額為7,356.1萬元。也就是說,在利亞德照明系利亞德合并范圍內的情形之下,2019年上半年,2019年10月招股書披露其對利亞德子公司利亞德照明的銷售額,比利亞德披露的其對愛克萊特采購額還多,差額為727.89萬元,令人費解。

無獨有偶,據2019年10月招股書,2018年及2019年上半年,豪爾賽科技集團股份有限公司(以下簡稱“豪爾賽”)分別系愛克萊特的第三大、第二大客戶,愛克萊特對其的銷售金額分別為6,159.01萬元、4,996.28萬元。

但據豪爾賽招股書,2018年及2019年上半年,愛克萊特分別系豪爾賽第一大、第三大供應商,豪爾賽對愛克萊特的采購金額分別為7,035.14萬元、2,005.53萬元。即2019年10月招股書所披露的銷售額較之豪爾賽披露的數據,分別少了-876.13萬元、多出2,990.75萬元。

據招股書,2017年,上海羅曼照明科技股份有限公司(以下簡稱“羅曼股份”)系愛克萊特第四大客戶,愛克萊特對其的銷售金額為2,638.09萬元。

但據羅曼股份年報,2017年,愛克萊特系羅曼股份的第一大供應商,羅曼股份對愛克萊特的采購金額為2,651.87萬元;即招股書披露的銷售額較之少了13.78萬元。

據招股書,2018年,北京良業環境技術股份有限公司(以下簡稱“良業環境”)系愛克萊特第二大客戶,愛克萊特對其的銷售金額為6,241.9萬元。

據北京碧水源科技股份有限公司(以下簡稱“碧水源”)2020年度第三期短期融資券募集說明書,2017年,碧水源收購良業環境,良業環境成為碧水源子公司。2018年,愛克萊特系碧水源第四大供應商,碧水源對愛克萊特的采購額為4,718.68萬元。

需要指出的是,據招股書,愛克萊特對前五客戶的交易數據按同一控制下合并計算,也就是說,愛克萊特對良業環境的銷售額6,241.9萬元,即系其對良業環境母公司碧水源的合并銷售額。而2018年,招股書披露的愛克萊特對碧水源子公司良業環境的銷售額,較之同期碧水源對愛克萊特的采購額多出1,523.22萬元。

據2019年10月招股書,2016年,北京新時空科技股份有限公司(以下簡稱“新時空”)系愛克萊特第四大客戶,愛克萊特對其的銷售金額為910.9萬元。

但據新時空招股書,2016年,新時空對愛克萊特的采購金額為729.49萬元。即2016年,2019年10月招股書披露的愛克萊特對新時空的銷售額,較之上述數據多出181.41萬元。

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另外,據新時空招股書,2017年,愛克萊特系新時空第四大供應商,新時空對愛克萊特的采購金額為2,894.54萬元。

據招股書,2017年,愛克萊特前五大客戶分別為利亞德照明、深圳市名家匯科技股份有限公司、龍騰照明集團有限公司、羅曼股份、中鐵三局集團電務工程有限公司,愛克萊特對上述客戶的銷售金額分別為3,425.74萬元、3,284.37萬元、2,665.61萬元、2,638.09萬元、2,484.41萬元。

由上述情形可見,2017年,新時空招股書披露其對愛克萊特2,894.54萬元的采購額,比同期愛克萊特對第三大客戶的銷售金額還多,但愛克萊特前大五客戶名單并無新時空的“蹤影”,令人費解。

除此之外,據武漢金東方智能景觀股份有限公司(以下簡稱“金東方智”)半年報,2019年上半年,愛克萊特系金東方智第一大預付款項對象,金東方智對愛克萊特的預付款項余額為673.25萬元。

據2019年10月招股書,2019年上半年,愛克萊特的預收款項前五名客戶分別為福建省長鴻建筑工程有限公司、北京光正光曜文化科技有限公司、深圳市恒明星照明有限公司、江蘇托普照明有限公司、四川金典照明工程有限公司,愛克萊特對上述五名客戶的預收款項余額分別為262.18萬元、253.44萬元、219.73萬元、191.13萬元、177.95萬元。而其中,卻并未見同期金東方智預付予愛克萊特的673.25萬元的“蹤影”,令人匪夷所思。

據招股書、利亞德創業板公開發行可轉換債券募集說明書、豪爾賽招股書、羅曼股份年報、碧水源2020年度第三期短期融資券募集說明書、新時空招股書及金東方智半年報,會計政策及重要會計估計變更等因素,或并未對上述采銷數據“打架”現象產生影響。

采銷數據多處“對不上”,愛克萊特信息披露的真實性又如何?尚未可知。但在信披方面,愛克萊特亟待解答的疑問不僅如此。

 

三、獨董與子公司系“合作關系”,或難勤勉盡責

事實上,關于獨立董事在外兼職單位的情況,愛克萊特“欲遮欲掩”,涉嫌信披違規。

據招股書,深圳意科萊照明技術有限公司(以下簡稱“意科萊”)系愛克萊特全資子公司。

據意科萊官網,意科萊與清華大學深圳研究生院半導體照明實驗室副主任錢可元教授,簽訂了產學研合作協議,以實現產、學、研一體化和成果快速轉化。

據招股書,錢可元,2018年9月起擔任愛克萊特獨立董事一職;自2001年10月至今,仍在清華大學深圳研究生院信息學部任職。

據2019年10月招股書,2016年,清華大學深圳研究生院系愛克萊特第十大預付款項單位,愛克萊特對其的預付款項余額為10萬元,采購項目為技術開發費。

據證監發[2001]102號文件,上市公司獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其他職務,并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關系的董事;獨立董事對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務,應當獨立履行職責,不受上市公司主要股東、實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人的影響。

而獨董錢可元,在愛克萊特子公司意科萊的產學研合作單位——清華大學深圳研究生院半導體照明實驗室擔任副主任一職,且報告期內愛克萊特與清華大學深圳研究生院存在技術開發費的“往來”,錢可元作為獨立董事或難保持“獨立”。

財務數據“異象”叢生,獨董獨立性存疑或難勤勉盡責等問題接踵而至,此番上市,等待愛克萊特的或將是資本市場的嚴峻考驗。

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